Tammi-maaliskuu 2017osavuosikatsaus

Fortum Oyj

27.4.2017

• Vuoden 2017 alun markkinatilanne parani hieman

• Sähkönhinnat nousseet, mutta ovat edelleen matalalla

• Russia-segmentin liikevoittotavoite (EBIT) 18,2 miljardia ruplaa saavutettu

viimeisen kahdentoista kuukauden aikana

• Vertailukelpoinen liikevoitto 313 (275) milj. euroa

– Russia-divisioonan tulosparannus ja Ekokem-konsolidaatio

• Generation-segmentin tulos heikkeni vähäisemmän vesivoimatuotannon takia,

korkeampi saavutettu sähkön tukkumyyntihinta tasoitti laskua

• City Solutions -divisioona jaettiin City Solutions ja Customer Solutions

-divisiooniin; tukee strategian toteuttamista

• Uusi aurinkovoimala (70 MW) otettiin käyttöön Intiassa maaliskuussa

• 100 milj. euron kiinteiden kulujen leikkausohjelma etenee suunnitellusti

• Fortumin kasvustrategia toteutetaan kahdessa vaiheessa

• Fortum ja Oslon kaupunki sopivat Hafslundin omistusjärjestelystä ja

kumppanuudesta vihreämmän Oslon luomiseksi

Keskeistä Q1 2017

2

- =

Fortum ja Oslon kaupunki järjestelevät Hafslund-omistuksiaan

3

ProductionHeat NetworkMarketsHafslundin nykyinenomistusrakenne

Oslon kaupunki Fortum

KLK Muut

53.7%34.1%

Oslon kaupungin

kokonaan omistama

90% - Oslon kaupunki

10% - Fortum

50% - Fortum

50% - Oslon kaupunki

100% Fortum

Fortum ostaa

~970 milj. eurolla

Fortum myy

~730 milj. eurolla

+

Klemetsrud-

anlegget

Nettoinvestointi

~240 milj. euroa

Myyntivoitto:

• ~330 milj. euroa

• 0.37 EPS

Liikevaihto:

• ~950 milj. euroa

Käyttökate:

• ~130 milj. euroa

Aikataulu

14.6.: Oslon kaupunginvaltuusto

6/7 2017: Viranomaisluvat

Q3 2017: Kaupan arvioitu päätös

Useita tuotemerkkejä

Hafslund | Markets-liiketoiminta-alue

• Lähes 1,1 miljoonaa sähköasiakasta, sähkön

myyntivolyymi 19,6 TWh*

• Norjan suurin sähköntoimittaja, myyntiyhtiöt myös

Ruotsissa ja Suomessa

• Liikevaihto 7 303 milj. Norjan kruunua* ja

käyttökate 585 milj. Norjan kruunua*

• Noin 600 työntekijää pääasiassa Oslossa,

Kristiansandissa, Tukholmassa, Göteborgissa ja

Helsingissä

• Hafslund Tellier hallitsee asiakasjärjestelmiä,

kerää datan ja hoitaa sähkönmyynnin ja -siirron

laskutuksen

• Hafslund Customer Centre vastaa

sähkönmyynnin ja -siirron asiakaspalvelusta

4

Hafslund Strømin päämarkkina-

aluetta on Oslo ja sen lähialueet

Akershus ja Østfold

Fredrikstad EnergiSalg,

Hallingkraft ja Røyken Kraft ovat

alueellisia sähkönmyyntiyhtiöitä, joilla

on vahva asema kotimarkkinoillaan

NorgesEnergi on Norjan johtava, edullisen

hintaluokan sähköntoimittaja, jolla on

asiakkaita ympäri maata

Hafslund omistaa myös ruotsalaiset Göta

Energi ja SverigesEnergi Elförsäljning -

sähkönmyyntiyhtiöt sekä Suomessa

toimivan Kotimaan Energian

* Vuonna 2016

Hafslund | Heat-liiketoiminta-alue ja Klemetsrudanlegget (KEA)

• Vuonna 2016 Hafslund Varme toimitti 1 705 GWh lämpöä

asiakkailleen Oslossa. Norjan suurin lämpövoimayhtiö

• Lämmöntuotannossa käytetään pääasiassa jätettä, sähköä,

biomassaa ja bioöljyä energialähteenä. Lisäksi lämpöä otetaan

talteen Oslon pääviemäriverkostosta

• Vuonna 2016 fossiilisten polttoaineiden osuus lämmöntuotannosta

oli 1 %

• Henkilöstöä noin 90

• Liikevaihto 1 152 milj. Norjan kruunua ja käyttökate 437 milj. Norjan

kruunua vuonna 20165

• Oslon kaupungin omistama jätteenpolttolaitos

• Toiminut vuodesta 1985 kunnallisena palveluyksikkönä ja

vuodesta 2015 itsenäisenä yhtiönä

• Laajennus vuonna 2011, jolloin sähköntuotantoa kasvatettiin 160

GWh:iin vuodessa ja lämmöntuotantoa 630 GWh:iin vuodessa

• Tavoittelee pääsyä Norjan hiilidioksidin talteenoton

pilottiohjelmaan

• Henkilöstö noin 55

KlemetsrudanleggetHafslund Heat

toimittaa lämpöä

883 kerrostalokiinteistölle

3 300 pientalokiinteistölle

1 100 liikekiinteistölle

Pohjoismaat

• Sähkön kulutus pieneni 114 (117) TWh:iin ensimmäisellä neljänneksellä

edellisvuotta lämpimämmän sään vuoksi

• Sähkön systeemihinta 31,1 (24,0) euroa/MWh, aluehinta Ruotsissa 31,8 (24,1)

euroa/MWh ja aluehinta Suomessa 32,9 (30,4) euroa/MWh

• CO2-päästöoikeuksien markkinahinta oli neljänneksen alussa 6,5 euroa/tonni

ja neljänneksen lopussa 4,7 euroa/tonni

Venäjä

• Venäjän sähkönkulutus ensimmäisellä neljänneksellä oli 283 (279) TWh.

Fortumin toiminta-alueella sähkönkulutus oli 217 (212) TWh

• Keskimääräinen sähkön spot-hinta, kapasiteettihinta pois lukien,

nousi noin 2,9 % edellisvuoteen verrattuna

Markkinatilanne Q1 2017

6

Pohjoismaiden vesivarastot

7

Lähde: Nord Pool

Q1 Q2 Q3 Q4

va

rasto

jen

en

erg

iasis

ältö (

TW

h)

2000 2003 20162015 referenssitaso2017

20

40

60

80

100

120

0

0

30

60

90

120

150

US

D /

bb

l

Raakaöljyn hinta (ICE Brent)

2008 2009 20122010 2011 20142013 2015 2016 2017 2018

0

7

14

21

28

35

EU

R /

tC

O2

CO2-hinta (ICE EUA)

2008 2009 20122010 2011 20142013 2015 2016 2017 2018

0

50

100

150

200

250

US

D /

t

Hiilen hinta (ICE Rotterdam)

2008 2009 20122010 2011 20142013 2015 2016 2017 2018

0

20

40

60

80

100

GB

p /

th

erm

Kaasun hinta (ICE NBP)

2008 2009 20122010 2011 20142013 2015 2016 2017 2018

8

Polttoaineiden ja CO2-päästöoikeuksien hinnat

Lähde: ICE, Thomson Reuters

Markkinahinnat, 24.4.2017; 2017-2018 futuurinoteeraukset

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 2027

EUR/MWh Nord Pool -systeemihinta Futuurit

24.4..2017

Pohjoismainen sähkön markkinahinta

9 Lähde: Nord Pool, Nasdaq Commodities

Sähkön hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä

10Sisältää kapasiteettimaksuja

+30%

+44%

HUOM: Saavutettu sähkönhinta ruplissa nousi 12 %

+2%

+6%

Avainluvut Q1 2017

11

Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk

Liikevaihto 1 232 989 3 632 3 875

Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 423 357 1 015 1 081

Liikevoitto 389 369 633 653

Vertailukelpoinen liikevoitto 313 275 644 682

Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 59 67 131 123

Tulos ennen veroja 412 390 595 617

Tulos / osake, euroa 0,38 0,37 0,56 0,57

Liiketoiminnan rahavirta 282 375 621 528

• Pienempi vesivoimatuotanto, pohjoismaiset vesivarastot 10

TWh pienemmät kuin vuosi sitten

• Korkeampi keskimääräinen saavutettu myyntihinta

• Erinomainen ydinvoiman käytettävyys

Generation

12

Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk

Liikevaihto 474 467 1 657 1 664

Vertailukelpoinen EBITDA 166 182 527 511

Vertailukelpoinen liikevoitto 136 155 417 398

Vertailukelpoinen sidottu pääoma 5 823 5 835 5 815

Vertailukelpoinen RONA % 6,9 6,6

Bruttoinvestoinnit 24 27 203 200

Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk

Liikevaihto 290 228 782 844

Vertailukelpoinen EBITDA 94 70 186 210

Vertailukelpoinen liikevoitto 56 44 64 76

Vertailukelpoinen sidottu pääoma 2 894 2 100 2 873

Vertailukelpoinen RONA % 5,9 6,0

Bruttoinvestoinnit 21 20 807 808

• Liikevaihto ja vertailukelpoinen liikevoitto kasvoivat

pääasiassa Ekokemin myötä

• Pienemmillä polttoainekustannuksilla positiivinen vaikutus

vertailukelpoiseen liikevoittoon

City Solutions

13

Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk

Liikevaihto 242 175 668 735

Vertailukelpoinen EBITDA 14 14 55 55

Vertailukelpoinen liikevoitto 12 14 48 46

Vertailukelpoinen sidottu pääoma 158 126 154

Asiakkaita, miljoonaa 1,36 1,34

Bruttoinvestoinnit 2 114 120 8

• Uusi divisioona, sisältää sähkönmyynnin Pohjoismaissa, sähkön ja kaasun

myynnin ja kaasun jakelun Puolassa sekä asiakaspalvelutoiminnot Pohjoismaissa

• DUONin osto paransi kannattavuutta – sähkötuotteiden alemmat keskimääräiset

marginaalit vaikuttivat tulokseen negatiivisesti

• Hafslund-järjestely lähes kaksinkertaistaa Fortumin sähköasiakkaiden määrän

Pohjoismaissa 2,4 miljoonaan asiakkaaseen

• Maaliskuussa nimitetty EVP, Mikael Rönnblad aloittaa Fortumissa viimeistään

15.6.2017

Consumer Solutions

14

Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk

Liikevaihto 349 249 896 996

Vertailukelpoinen EBITDA* 168 105 312 375

Vertailukelpoinen liikevoitto 132 79 191 244

Vertailukelpoinen sidottu pääoma 3 520 2 656 3 284

Vertailukelpoinen RONA % 8,0 9,0

Bruttoinvestoinnit 32 40 201 193

* Ei sisällä tuotantokapasiteettia koskeviin ehtoihin liittyvän varauksen purun nettovaikutusta

• Uusi kapasiteetti on ollut avainasemassa tuloksen kasvuun

• Liikevaihtoon ja liikevoittoon vaikutti vahvistunut ruplan kurssi

• Liikevoittotavoite (EBIT) 18,2 miljardia ruplaa saavutettu viimeisen kahdentoista kuukauden aikana

• Fortumin ja RUSANOn yhteisyritys mahdollistaa osallistumisen tuulivoiman CSA-hankkeisiin Venäjällä

Russia

15

Q1/2017: Pienempi vesivoiman tuotanto – tulos Venäjällä parani

Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa

• 1,3 TWh pienempi vesivoiman tuotanto

• 1,9 euroa/MWh korkeampi myyntihinta

• Uusi kapasiteetti, suuremmat CSA-tulot

• Positiivinen kurssivaikutus 29 miljoonaa

16

• Ekokemin yhdistäminen

Fortum-konserniin

Tulos

Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto

Miljoonaa euroa I/17 I/16 I/17 I/16

Generation 136 155 230 211

City Solutions 56 44 59 58

Consumer Solutions 12 14 -9 5

Russia 132 79 132 111

Muut -24 -16 -23 -15

Yhteensä 313 275 389 369

18

Vertailukelpoinen

liikevoittoRaportoitu

liikevoitto

Ensimmäisellä neljänneksellä raportoitu liikevoitto sisälsi 76 (94) miljoonaa euroa vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, joihin sisältyy

myyntivoitot, pääasiassa suojaukseen käytettyjen johdannaisten IFRS:n (IAS 39) mukaisen kirjanpitokäytännön sekä

ydinjätehuoltorahastoon liittyvät oikaisut.

Tuloslaskelma

Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk

Liikevaihto 1 232 989 3 632 3 875

Muut tuotot ja kulut -919 -714 -2 989 -3 194

Vertailukelpoinen liikevoitto 313 275 644 682

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 76 94 -11 -29

Liikevoitto 389 369 633 653

Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta 59 67 131 123

Nettorahoituskulut -36 -47 -169 -158

Voitto ennen veroja 412 390 595 617

Tuloverot -72 -59 -90 -103

Kauden voitto 340 331 504 513

Tulos/osake, (euroa) 0,38 0,37 0,56 0,57

19

Rahavirtalaskelma

Miljoonaa euroa I/17 I/16 2016 12kk

Liiketoiminnan rahavirta

Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 423 357 1 015 1 081

Toteutuneet kurssierot -58 128 110 -76

Maksetut nettorahoituskulut, välittömät verot ja muut -95 -139 -402 -358

Käyttöpääoman muutos 12 29 -102 -119

Liiketoiminnan rahavirta 282 375 621 528

Investointien rahavirta:

Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -180 -113 -599 -666

Hankitut osakkeet -26 -104 -695 -617

Pantattujen rahavarojen muutos 182 -176 -359 -1

Muut investointien rahavirran erät 23 14 -48 -39

Investointien rahavirta -1 -379 -1 701 -1 323

Rahavirta ennen rahoitusta 280 -4 -1 080 -796

20

Velkasalkku ja keskikorko tilinpäätöspäivänä31.3.2017

21

Lainojen vuosittainen erääntyminen

1)

0

250

500

750

1 000

1 250

1 500

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027+Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta

Muut pitkäaikaiset velat Muut lyhytaikaiset velat

1) Lisäksi Fortumilla on useiden vastapuolten kanssa Credit Support Annex sopimuksia, joista on saatu 109 miljoona euroa.

Varat on kirjattu lyhytaikaisiin velkoihin.

• Korollinen velka yhteensä 4 875

miljoonaa euroa

–Keskikorko 3,6 % (2016: 3,5 %)

–Velkasalkku pääasiassa EUR- ja

SEK-määräinen. Salkun

keskikorko 2,0 % (2016: 2,1 %)

– 858 miljoonaa euroa (2016: 805)

vaihdettu RUB-määräiseksi.

Keskikorko sisältäen suojaus-

kustannuksen 11,0 % (2016:

11,4 %)

Fortumin taloudellinen asema tarjoaa mahdollisuuksia osallistua toimialan uudelleenjärjestelyihin

Miljoonaa euroa 12kk 2016 Tavoite

Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 1 081 1 015

Korollinen nettovelka -347 -48

Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate -0,3 0,0 Noin 2,5

Sijoitetun pääoman tuotto (%), ROCE 4,0 4,0 Vähintään10 %

22

Likvidit varat yhteensä 5,2 miljardia euroa

Luottolimiitit yhteensä 2,0 miljardia euroa

Näkymät

23

Pohjoismaiset markkinat

• Fortum arvioi edelleen, että sähkön kysyntä Pohjoismaissa kasvaa tulevina vuosina

keskimäärin noin 0,5 % vuodessa

• Sähkön suhteellisen osuuden energian kokonaiskulutuksesta odotetaan kasvavan edelleen

Vuosittaiset investoinnit lukuun ottamatta mahdollisia yrityskauppoja

• Vuonna 2017 noin 800 miljoonaa euroa (ylläpitoinvestoinnit alle 300 miljoonaa euroa)

Suojaukset

• Loppuvuodelle 2017: noin 55 % suojattu hintaan 29 euroa/MWh

• Vuodelle 2018: noin 45 % suojattu hintaan 27 euroa/MWh

Verotus

• Fortumin efektiivinen veroaste vuonna 2017 on 19-21 %

• Ruotsissa ydinvoiman kapasiteettivero alennetaan 1.7 2017 ja poistetaan kokonaan

vuoteen 2018 mennessä ja vesivoiman kiinteistövero laskee asteittain neljän vuoden

aikana 2,8 prosentista 0,5 prosenttiin