valmetin osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2015

Saadut tilaukset kasvoivat Palveluissa – painopiste edelleen kannattavuuden parantamisessa

Osavuosikatsaus,

tammi–maaliskuu 2015

29. huhtikuuta 2015

Pasi Laine, toimitusjohtaja

Markku Honkasalo, talousjohtaja

Sisältö

Q1/2015 lyhyesti

Liiketoimintalinjojen kehitys

Taloudellinen kehitys

Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q1/2015

Liitteet

1

2

3

5

6

Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 2015

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät4

© Valmet2 29. huhtikuuta 2015

Q1/2015 lyhyesti

• Saadut tilaukset laskivat Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjoilla kauden Q1/2014 korkeilta tasoilta

• Liikevaihto kasvoi Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla ja laski Paperit-liiketoimintalinjalla verrattuna kauteen

Q1/2014

Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi projektiliiketoiminnassa

• Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q1/2014

• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/2014 Palvelut-liiketoimintalinjalla

Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat palveluliiketoiminnassa

29. huhtikuuta 2015 © Valmet4

Q1/2015 lyhyesti

• Bruttokate kasvoi 16 miljoonaa euroa verrattuna kauteen Q1/2014

• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset1 kasvoivat 3 miljoonaa euroa verrattuna kauteen Q1/2014

• EBITA2-marginaali parani, mutta on alle tavoitetason

Painopisteenä kannattavuuden parantaminen

Vahva tase, negatiivinen liiketoiminnan rahavirta

• Nettovelat -134 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -17 %

• Liiketoiminnan rahavirta -20 miljoonaa euroa

• Tilauskanta 66 miljoonaa euroa korkeampi kuin vuoden 2014 lopussa

Tilauskanta noin 2,1 miljardia euroa

1) Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset ennen kertaluonteisia eriä

2) EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä kertaluonteisia eriä

Avainluvut Q1/2015


Miljoonaa euroa Q1/2015 Q1/2014 Muutos

Saadut tilaukset 580 1 101 -47 %

Tilauskanta1 2 064 1 972 5 %

Liikevaihto 561 519 8 %

EBITA2 19 4 >100 %

% liikevaihdosta 3,5 % 0,7 %

EBIT3 13 -8

% liikevaihdosta 2,4 % -1,5 %

Tulos per osake, euroa 0,05 -0,04

Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja4 6 % -2 %

Liiketoiminnan rahavirta -20 43

Nettovelkaantuneisuusaste1 -17 % -5 %

Kertaluonteiset erät: 0 miljoonaa euroa kaudella Q1/2015 (-6 milj. euroa kaudella Q1/2014)

1) Kauden lopussa

2) Ennen kertaluonteisia eriä

3) Kertaluonteisten erien jälkeen

4) Annualisoitu

267 273 242 273 293

622 560

96 66138

212190

128 142149

1 1011 023

466 480580

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15

Palvelut (vas) Sellu ja energia (vas)

Paperit (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)

Saadut tilaukset laskivat kauden Q1/2014 korkealta tasolta

• Saadut tilaukset kasvoivat Palvelut-liiketoimintalinjalla

• Saadut tilaukset laskivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla

• Saadut tilaukset laskivat Paperit-liiketoimintalinjalla

• Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa ja Kiinassa


Saadut tilaukset (milj. euroa),

liiketoimintalinjoittain

Saadut tilaukset (milj. euroa),

alueittain

18582 135 88

18924 194 23 40

50

437

567

189 277202

35

121

5435 54

42059

66 41 85

1 1011 023

466 480 580

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15

Aasian ja Tyynenmeren alue (vas) Kiina (vas)

EMEA (vas) Etelä-Amerikka (vas)

Pohjois-Amerikka (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)

1 972

2 4062 312

1 998 2 064

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15


• Tällä hetkellä noin 75 % tilauskannasta odotetaan tuloutuvan vuoden 2015

aikana

• Noin 25 % tilauskannasta kuuluu Palvelut-liiketoimintalinjalle


Tilauskanta (milj. euroa)

~25 %

~75 %

Palveluliiketoiminta Projektiliiketoiminta

Tilauskannan rakenne

EBITA-tavoite 6–9 %

EBITA-marginaali kasvoi verrattuna kauteen Q1/2014


Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa)

• Liikevaihto ja kannattavuus kasvoivat verrattuna kauteen Q1/2014- Valuuttakurssimuutokset1 kasvattivat liikevaihtoa 20 miljoonalla eurolla ja EBITA:aa 1 miljoonalla

eurolla

• Poikkeuksellisen monta valmistusasteen mukaista osatuloutuspistettä kaudella Q4/2014, ja

vähemmän kaudella Q1/2015

EBITA ennen

kertaluonteisia eriä

(milj. euroa)

194 22 32 48

1) Verrattuna tammi–maaliskuun 2014 valuuttakursseihin

224 251 235 278 242

519

588 590

777

561

0,7 %

3,7 % 5,5 %

6,1 %

3,5 %

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15

Palveluliiketoiminta

Projektiliiketoiminta

EBITA-%

Hyvää kehitystä bruttokatteessa


Bruttokate

(milj. euroa ja % liikevaihdosta)

• Bruttokate kasvoi

• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset kasvoivat 3 miljoonaa euroa

valuuttakurssimuutoksista1 johtuen

• Lisätoimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi painopisteiden (Must-Win)

toteuttamisella ja uudistumisella

Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset

(milj. euroa ja % liikevaihdosta)

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

35 %

40 %

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Q1/2

014

Q2/2

014

Q3/2

014

Q4/2

014

Q1/2

015

Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

35 %

40 %

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Q1/2

014

Q2/2

014

Q3/2

014

Q4/2

014

Q1/2

015

Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)


Painopisteiden keskeiset tavoitteet kannattavuuden parantamiseksi 6–9 % tavoitetasolle


Projektien ja

palvelujen katteiden

parantaminen

Prosessien

yhdenmukaistus

Osaamisen

sopeuttaminen

paikallisiin tarpeisiin

Myynti-

ponnistusten

parempi

kohdentaminen

Projektijohtamisen

kehittäminen

Yhteinen laadun

kehittämisen

toimintatapa

Laatutyökalut ja

-prosessit

Keskittyminen

laatuhankkeisiin ja

vastuun

kantamiseen

Laatukustannusten

vähentäminen ja

toimitusaikojen

lyhentäminen

Hankintojen

lisääminen

kustannuskilpailu-

kykyisistä maista

Alihankinnan

lisääminen

Toimitus- ja

varastoverkon

keskittäminen

Hankinnoissa

säästäminen

Tuotteiden

kustannuskilpailu-

kyvyn parantaminen

bruttomarginaalin

kasvattamiseksi

Keskittyminen

kustannus-

tehokkaaseen

suunnitteluun

Modulaarisuus ja

standardointi

Ostosta tiedotettiin 15.

tammikuuta 2015 ja se toteutui

1. huhtikuuta 2015

Kaupan arvo 340 miljoonaa

euroa1

Automaatio on Valmetin neljäs

liiketoimintalinja

Automaatio sisältyy tammi–

kesäkuun

osavuosikatsaukseen


Automaatio on Valmetin neljäs liiketoimintalinja

1) Viittaa kaupan velattomaan yritysarvoon.

Liiketoimintalinjojen kehitys

Kasvua saaduissa tilauksissa ja liikevaihdossa Palvelut-liiketoimintalinjalla


Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)


- Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, Etelä-Amerikassa, EMEA-

alueella sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella ja laskivat Kiinassa

- Saadut tilaukset pysyivät vakaana verrattuna kauteen Q1/2014 Kudokset-

liiketoimintayksikössä ja kasvoivat kaikissa muissa liiketoimintayksiköissä

- Valuuttakurssimuutokset1 kasvattivat saatuja tilauksia noin 16 miljoonalla

eurolla

• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/2014

2014:

1 055 milj. euroa

2014:

989 milj. euroa


267 273242

273 293

0

200

400

600

800

1 000

1 200

0

50

100

150

200

250

300

Q1

/14

Q2

/14

Q3

/14

Q4

/14

Q1

/15

Saadut tilaukset (vasen)

Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

224251

235

278

242

0

200

400

600

800

1 000

1 200

0

50

100

150

200

250

300

Q1

/14

Q2

/14

Q3/1

4

Q4

/14

Q1

/15

Liikevaihto (vasen)

Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla


• Saadut tilaukset laskivat verrattuna kauteen Q1/2014

- Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa ja Pohjois-Amerikassa ja

laskivat muilla alueilla

- Saadut tilaukset laskivat sekä sellu- että energialiiketoiminnassa

• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/2014

2014:

956 milj. euroa

2014:

1 344 milj. euroa

Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa)

622560

96 66138

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Q1/1

4

Q2/1

4

Q3/1

4

Q4/1

4

Q1/1

5



181

229 234

312

222

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

0

50

100

150

200

250

300

350

400

Q1/1

4

Q2/1

4

Q3/1

4

Q4/1

4

Q1/1

5

Liikevaihto (vasen)


Saadut tilaukset ja liikevaihto laskivat Paperit-liiketoimintalinjalla


• Saadut tilaukset laskivat verrattuna kauteen Q1/2014

- Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa ja Etelä-Amerikassa ja laskivat muilla

alueilla

- Saadut tilaukset kasvoivat kartonki ja paperi -liiketoiminnassa ja laskivat

pehmopaperiliiketoiminnassa

• Liikevaihto laski verrattuna kauteen Q1/2014

• Projektien valmistusasteiden mukaisten osatulotuspisteiden ajoitus vaikutti

negatiivisesti liikevaihtoon kaudella Q1/2015

2014:

528 milj. euroa

2014:

671 milj. euroa

Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa)

212190

128142 149

0

150

300

450

600

750

900

0

50

100

150

200

250

300

Q1/1

4

Q2

/14

Q3

/14

Q4

/14

Q1

/15



114 108 120

186

97

0

150

300

450

600

750

900

0

50

100

150

200

250

300

Q1/1

4

Q2

/14

Q3

/14

Q4

/14

Q1

/15

Liikevaihto (vasen)


Taloudellinen kehitys

43 46

117

30

-20

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

Q1/2

01

4

Q2/2

01

4

Q3/2

01

4

Q4/2

01

4

Q1/2

01

5

Liiketoiminnan rahavirta negatiivinen johtuen nettokäyttöpääoman kehityksestä


• Nettokäyttöpääoman muutos oli -49 miljoonaa euroa1

• Investoinnit poistoja pienemmät

Liiketoiminnan rahavirta (miljoonaa euroa)

1) Nettokäyttöpääoman muutos lyhennetyssä konsernin rahavirtalaskelmassa

Vahva tase ja negatiivinen nettovelkaantuneisuusaste


• Negatiivinen nettovelkaantuneisuusaste (-17 %) ja nettovelat -134 miljoonaa euroa

• Omavaraisuusasteeseen vaikuttivat negatiivisesti Prosessiautomaatiojärjestelmät-liiketoiminnan

oston rahoittamiseksi nostetut pankkilainat sekä varsinaisen yhtiökokouksen päätös osingon

maksamisesta

Nettovelat (milj. euroa) ja

nettovelkaantuneisuusaste (%)

Omavaraisuusaste (%)

-39 -54

-158 -166-134

-5 %-7 %

-20 % -21 %

-17 %

-25 %

-20 %

-15 %

-10 %

-5 %

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

-250

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

Q1/1

4

Q2/1

4

Q3/1

4

Q4/1

4

Q1/1

5

Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%)

40 % 40 % 41 % 42 %

34 %

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

35 %

40 %

45 %

Q1/1

4

Q2/1

4

Q3/1

4

Q4/1

4

Q1/1

5

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Rahoitusvelkojen rakenne


Korollisten velkojen määrä (milj. euroa)

• Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen

maturiteetti on 4,1 vuotta

Pääasialliset rahoituslähteet

Rahoitusreservit

Korolliset velat 445 miljoonaa euroa 31.3.2015

147 milj. euroa

100 milj. euroa

Euroopan investointipankki

Skandinaviska Enskilda Banken

Pohjoismaiden investointipankki

Määrä Rahoittaja

70 milj. euroa Swedish Export Kredit

95 milj. euroa

0 miljoonaa euroa

200 milj. euroa kotimainen

yritystodistusohjelma

200 milj. euroa syndikoitu

luottolimittisopimus

Määrä Ulkona

30 miljoonaa euroa

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät

21 29. huhtikuuta 2015 © Valmet

HyväSellu ja energia

Paperit

Tyydyttävä

Sellu

Energia

Kartonki ja paperi

Pehmopaperi

Tulosohjeistus

vuodelle

2015

Palvelut

Lyhyen aikavälin markkinanäkymät

Tulosohjeistus vuodelle 2015 (kuten annettu 6. helmikuuta 2015)

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Hyvä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Hyvä

Tyydyttävä

Q2/2014 Q3/2014

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Hyvä

Tyydyttävä

Q4/2014

Tyydyttävä

Heikko

Hyvä

Tyydyttävä

Q1/2015

Valmet arvioi, että huomioiden Prosessiautomaatiojärjestelmät-

liiketoiminnan oston, liikevaihto vuonna 2015 kasvaa verrattuna vuoteen

2014 (2 473 milj. euroa), ja että tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä)

vuonna 2015 kasvaa verrattuna vuoteen 2014 (106 milj. euroa).

- - - TyydyttäväAutomaatio



1) Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset ennen kertaluonteisia eriä

2) EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä kertaluonteisia eriä

• Saadut tilaukset laskivat Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjoilla kauden Q1/2014 korkeilta tasoilta

• Liikevaihto kasvoi Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla ja laski Paperit-liiketoimintalinjalla verrattuna kauteen

Q1/2014

Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi projektiliiketoiminnassa


• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/2014 Palvelut-liiketoimintalinjalla

Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat palveluliiketoiminnassa

• Bruttokate kasvoi 16 miljoonaa euroa verrattuna kauteen Q1/2014

• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset1 kasvoivat 3 miljoonaa euroa verrattuna kauteen Q1/2014

• EBITA2-marginaali parani, mutta on alle tavoitetason

Painopisteenä kannattavuuden parantaminen

Vahva tase, negatiivinen liiketoiminnan rahavirta

• Nettovelat -134 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -17 %

• Liiketoiminnan rahavirta -20 miljoonaa euroa

• Tilauskanta 66 miljoonaa euroa korkeampi kuin vuoden 2014 lopussa


Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2015

30. heinäkuuta 2015

www.valmet.com/sijoittajat

Liitteet


Suurimmat osakkeenomistajat 31.3.2015Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin

# Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä

1 Solidium Oy1 16 695 287 11,14 %

2 Cevian Capital Partners Ltd. 10 323 191 6,89 %

3 Nordea-rahastot 4 610 779 3,08 %

4 Skagen Global Verdipapirfond 3 202 627 2,14 %

5 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3 092 126 2,06 %

6 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 2 908 465 1,94 %

7 Valtion eläkerahasto 1 520 000 1,01 %

8 Keva 1 502 166 1,00 %

9 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 237 307 0,83 %

10 Skagen Global II Verdipapirfond 947 963 0,63 %

10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 46 039 911 30,72 %

Muut osakkeenomistajat 103 824 708 69,28 %

Yhteensä 149 864 619 100,00 %

Suurimmat osakkeenomistajat

1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö

• Cevian Capital Partners Ltd.:n omistus laski 10 323 191 osakkeeseen (aiemmin 20 813 714 kpl) 12.2.2015, mikä vastaa 6,89 %

(aiemmin 13,89 prosenttia) Valmetin osakkeista

54.5 %

20.2 %

11.1 %

14.2 %

Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat

Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt

Solidium Oy

Suomalaiset yksityissijoittajat


Omistusrakenne 31.3.2015

Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista

Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 308 0,6 % 81 573 996 54,4 %

Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 2 782 5,7 % 30 453 836 20,2 %

Solidium Oy1 0 0,0 % 16 695 287 11,1 %

Suomalaiset yksityissijoittajat 46 044 93,7 % 21 141 500 14,2 %

Yhteensä 49 134 100,0 % 149 864 619 100,0 %

Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen.

1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö

48 000

50 000

52 000

54 000

56 000

58 000

60 000

45 %

47 %

49 %

51 %

53 %

55 %

57 %

12/2

01

3

01/2

01

4

02/2

01

4

03/2

01

4

04/2

014

05/2

01

4

06/2

01

4

07/2

01

4

08/2

01

4

09/2

01

4

10/2

01

4

11/2

01

4

12/2

01

4

01/2

01

5

02/2

01

5

03/2

01

5

Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik)


Ulkomaisten omistajien osuus ja osakkeenomistajien määrä

Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit


Lähde: RISI

Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia)

Kiina (miljoonaa tonnia) Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia)

10

20

30

40

4

6

8

10

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)Sisäpakkauskartonki (oik)

10

15

20

25

30

35

40

5

7

9

11

13

15

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19


5

15

25

35

45

55

2

4

6

8

10

12

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19


5

10

15

20

25

30

35

40

3

4

5

6

7

8

9

10

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19


Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet


Lähde: RISI

Pohjois-Amerikka Eurooppa

Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue

75%

80%

85%

90%

95%

100%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Pehmopaperi Sanomalehtipaperi

Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki

Sisäpakkauskartonki

80%

85%

90%

95%

100%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015




70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015




80%

82%

84%

86%

88%

90%

92%

94%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015




Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit


Väestö kasvaa

kehittyvillä markkinoilla

nopeammin kuin

kehittyneillä markkinoilla

Kulutustaso henkeä

kohti on kehittyvillä

markkinoilla selvästi

kehittyneitä

markkinoita

alemmalla tasolla

Tämä luo pitkän

aikavälin

kasvupotentiaalia

Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö

Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti

Lähde: RISI

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

0

50

100

150

200

250

Itä

-Eu

roo

pp

a

Lä

nsi-

Eu

roo

pp

a

Po

hjo

is-A

me

rikka

La

tin

ala

inen

A

me

rikka

Ja

pa

ni

Kiin

a

Mu

u A

asia

Ose

aa

nia

Afr

ikka

Lä

hi-

itä

Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea)

Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit


Uudet tuotteet ja

kulutusmallit lisäävät

pehmopaperin

kulutusta

kehittyneillä

markkinoilla

Kehittyvien

markkinoiden kulutus

yhä pientä, mutta

kasvussa

Luo pitkän aikavälin

kasvupotentiaalia

sekä kehittyneillä että

kehittyvillä

markkinoilla

Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö

Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti

Lähde: RISI

0

5

10

15

20

25

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

Itä

-Eu

roo

pp

a

Lä

nsi-

Eu

roo

pp

a

Po

hjo

is-A

me

rikka

La

tin

ala

inen

A

me

rikka

Ja

pa

ni

Kiin

a

Mu

u A

asia

Ose

aa

nia

Afr

ikka

Lä

hi-

itä

Väestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea)

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1.1

2.2

00

7

1.3

.20

08

1.6

.20

08

1.9

.20

08

1.1

2.2

00

8

1.3

.20

09

1.6

.20

09

1.9

.20

09

1.1

2.2

00

9

1.3

.20

10

1.6

.20

10

1.9

.20

10

1.1

2.2

01

0

1.3

.20

11

1.6

.20

11

1.9

.20

11

1.1

2.2

01

1

1.3

.20

12

1.6

.2012

1.9

.20

12

1.1

2.2

012

1.3

.20

13

1.6

.2013

1.9

.20

13

1.1

2.2

01

3

1.3

.20

14

1.6

.20

14

1.9

.20

14

1.1

2.2

01

4

1.3

.20

15

Eukalyptussellu (USD/t) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t)Päällystämätön (USD/t) Kopiopaperi (EUR/t)Testlinerkartonki (EUR/t)

Sellun ja paperin hintatrendi


Lähde: Bloomberg

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015

CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea)

0

20

40

60

80

100

120

0

20

40

60

80

100

1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015

European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen)

UK:n peruskuorma (GBP/MWh) (oikea)

Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö


Lähde: Bloomberg

Eurooppa

0

1

2

3

4

5

6

7

0

20

40

60

80

100

120

140

1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015

FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea)

70

75

80

85

90

0

50

100

150

200

1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015

Sähkön spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen)USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste (oikea)

Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö


Lähde: Bloomberg

Yhdysvallat

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

2.1

1.2

012

2.1

2.2

012

2.1

.20

13

2.2

.20

13

2.3

.20

13

2.4

.20

13

2.5

.20

13

2.6

.20

13

2.7

.20

13

2.8

.20

13

2.9

.20

13

2.1

0.2

013

2.1

1.2

013

2.1

2.2

013

2.1

.20

14

2.2

.20

14

2.3

.20

14

2.4

.20

14

2.5

.20

14

2.6

.20

14

2.7

.20

14

2.8

.20

14

2.9

.20

14

2.1

0.2

014

2.1

1.2

014

2.1

2.2

014

2.1

.20

15

2.2

.20

15

2.3

.20

15

European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t)

Euroopan hiilipäästöoikeudet


Lähde: Bloomberg

Olennainen huomautus


TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä ”Yhtiö”) tai sitä edustavan

henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, ”Informaatio”). Informaatiota

saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.

Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa

ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä.

Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation

jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Informaatio ei ole

tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita.

Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön

arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä

”Yhdysvaltain arvopaperilaki”) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä

tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S – säännöksessä

on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain

rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen.

Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden

odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta,

liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset tulevaisuutta koskevat

lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön

vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti,

verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen.

Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä

Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön.

Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Yhtiö ei

tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä,

ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu.

valmetin osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2015

Investor Relations