Sijoituspalveluiden myyntitavatuudistuvat – mikä muuttuu?

Mari Pekonen-Ranta

Toimittajien finanssiseminaari 7.-8.9.2017

#finanssiala

Kissa pöydälle – sijoitusneuvonta puhuttaa

(HS 5.8.2017)

(Talsa 28.3.2017)

(TE 17.5.2017)

(TE 15.8.2017)

Asiakkaansuojasääntelyn Big Bangalkuvuodesta 2018

PRIIPs PSD2

MiFID II MiFIR IDD

1.1. 3.1. 13.1. 23.2.

Lähde: Finanssivalvonta

Sijoitustuotteiden sääntely monitasoista

PRIIPS (12/2017)

PRIIPS-avaintietolomakePaketoidut sijoitustuotteet ja sijoitussidonnaiset henkivakuutuksetTuotteen valmistaja laatii / annetaan kuluttajalle

MiFID2 (1/2018)

Sijoituspalveluiden ja –tuotteiden myynnin menettelytavat

IDD (2/2018)

Kaikki vakuutustuotteet ja tarjoamisen kanavat Sijoitusvakuutusten myynnin menettelytavat yhtenäistetään MiFID2 –sääntelyn kanssa

Fiva Kulu-MOK

Määräys kulujen, tuottojen ja riskien ilmoittamisestaEläkevakuutukset, kapitalisaatio-sopimukset, säästöhenki-vakuutukset jaPS-sopimukset

Tiedonanto-säännökset

Myynnin menettelytavatTiedonanto-säännökset

Sijoituspalveluiden ja –tuotteiden tarjonta: MiFID2-sääntely lisääntyy ja tiukentuu• Asiakkaan etu keskiössä• Palvelun tarjoajan etu ei saa mennä

asiakkaan edun ohi• Periaatteet suurelta osin olemassa jo

nyt - uudet vaatimukset aiempaa yksityiskohtaisempia tai tiukempia

• Sijoittajansuojaa lisätty • Dokumentointiin, hallintoon ja

sisäiseen valvontaan liittyvät vaatimukset lisääntyneet

• Sanktiot kasvaneet

Enemmän tietoa palveluista ja tuotteista

• Asiakkaille annettava mm. tarkempaa tietoa sijoitusneuvon luonteesta ja siitä, mitä tuotteita analysoidaan

• Laajennetaan myös ammattimaisiin asiakkaisiin• Onko neuvo riippumatonta vai ei-riippumatonta

• Velvoite antaa tiivistetty avaintietolomake vähittäisasiakkaille sijoitustuotteista

• Tavoitteena lisätä eri tuotteiden vertailumahdollisuuksia sekä ymmärrettävyyttä niiden keskeisistä ominaisuuksista

• Myös sijoitusvakuutusten myynnin menettelytavat yhtenäistetään pitkälti MiFID2 –sääntelyn kanssa

Eturistiriitoja ja palkitsemista koskeva sääntely tiukentuu”Palkkiokielto”: riippumattomassa sijoitusneuvonnassa ja omaisuudenhoidossa vain asiakas voi maksaa sijoitusneuvojan palkkion

• Henkilöstöä ei saa palkita ja tuloksellisuutta ei saa arvioida tavalla, joka on ristiriidassa asiakkaan edun kanssa

• Puhtaat volyymipohjaiset palkkiot eivät sallittuja• Arvioitava myös palvelun ja toiminnan laatua

Syntyykö aidosti riippumatonta

sijoitusneuvontaa?

Mukautuvatko jakelukanavat?

Onko asiakas valmis maksamaan

palkkion?

Eturistiriitojen hallintaprosessi

Tunnista Ehkäise Hallitse Informoi

Yksityiskohtaisemmat säännöt eturistiriitojen hallinnasta ja asiakkaan informoinnista

Myyjien ja neuvojien ammattitaitovaatimukset tiukentuvat

• Sijoitusneuvojilla ja muilla, jotka antavat tietoa palveluista ja tuotteista, on oltava riittävä tietämys ja pätevyys

• FIVA täsmentää määräyksissään siitä, mikä on riittävää

• Fivan yleiset vaatimukset voimassa jo nyt, mutta määräykset täsmentyvät huomattavasti

• FA:lta suositus APV 1 ja 2-tutkintojen suorittamisesta jo 2014

• Koulutusvaatimusten taso nousee ja koskee laajempaa joukkoa henkilöstöä

• Dokumentointivaatimus muuttuu yksityiskohtaisemmaksi

APV1- ja APV2-tutkintojen suorittajamäärät Suomessa

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

APV1

APV2

Lähde: APV-sijoitustutkinnot Oy

Velvoitteet perustella, dokumentoida ja seurata lisääntyvät

• Uudet vaatimukset edellyttävät yksityiskohtaisempaa palveluprosessin dokumentointia ja ratkaisujen perustelua

• Laajemmat velvoitteet tallentaa toimeksiantoja koskevat viestit ja keskustelut

• Hallituksen velvollisuus määritellä hallinto- ja ohjausjärjestelmät

• Toimeksiantojen huolellinen toteuttaminen – nykyistä yksityiskohtaisemmat vaatimukset

• Jatkossa asiakkaalle annettavan sijoitusneuvon soveltuvuus pitää perustella asiakkaalle

Asiakkaan tilanteen, tarpeiden ja kokemuksen arviointi

Palveluiden ja tuotteiden soveltuvuus tai asianmukaisuus asiakkaalle on arvioitava ennen tarjoamista

Sääntely täsmentyy

Kokemus Tietämys

Taloudellinen tilanne Sijoitustavoitteet

Tappionsietokyky

Product Governance – Uusi tuotehallintaprosessi

Määritelmä: ”Yhtiön sisäiset prosessit, toiminnot ja strategiat, joilla kehitetään tuotteita sekä seurataan ja tarkistetaan niitä myynnin ja koko elinkaaren aikana.”

Suunnittelu

Testaus

Asiakaskohteen valinta

Jakelijoiden valinta

Palkitseminen ja eturistiriidat

Asiakas-valitukset

”Tunne tuotteesi ja asiakasryhmäsi”

Tietojenvaihto tuotteen

kehittäjän ja jakelijan välillä

Mikä sijoituspalveluprosessissa muuttuu?

Tuotteen oltava sopiva asiakasryhmälle koko sen

elinkaaren ajan

Eturistiriitoja hallittava tarkemmin ja läpinäkyvämmin

Sisäiset hallinto- ja ohjausjärjestelmät

vahvistuvat

Asiakkaan tunteminen

Asiakas-luokittelu

Tiedonanto-velvollisuus

Selonotto-velvollisuus Sopimus Asiakas-

raportointi

Finanssivalvonnan näkemys toimivasta asiakkaansuojasta

Lähde: Finanssivalvonta

Valvojan toimenpiteet• Tuoteseuranta• Tuoteinterventiot• Hallinnolliset seuraamukset

Asiakasrajapinta• Selonottovelvollisuus• Tiedonantovelvollisuus• Osaamis- ja kokemusvaatimukset• Kannustimet• Palkitseminen• Dokumentointi ja asiakasraportointi

Sisäiset prosessit• Yhteiset toiminnan järjestämistä

koskevat vaatimukset• Tuotehallintaprosessi• Eturistiriitojen hallinta• Compliance-toiminto

Fiva: ”Huomautukset ja sakot tehonneet”

• Uusi sääntely edellyttää ja mahdollistaa valvojien ennakoivamman ja tehokkaamman tuoteseurannan

• Lisääntyvät raportointivelvoitteet• Säännöllinen eurooppalaisten riskitapausten ja trendien seuranta

• Mahdollisuus kansallisen valvojan tai Eurooppavalvojan tekemään tuotteen markkinoinnin kieltoon

• Fivan pysyvä toimintakielto yrityksen johtotehtävissä toimimiselle

• Sanktioiden enimmäismäärä nousee

Finanssiala - uudistuvan alan ääni

WWW.FINANSSIALA.FI

Mari Pekonen-Ranta

Johtava lakimies

mari.pekonen-ranta@finanssiala.fi

+358 50 5523931

Twitter @marihepr